Japón en Alerta: Deuda Pública, Bonos y la Economía Global en Riesgo
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La economía japonesa se encuentra en una situación delicada, con su mercado de bonos bajo presión y la sombra de una posible recesión. La reciente licitación de bonos a 10 años trajo un respiro temporal, pero la incertidumbre persiste ante futuras subastas clave que pondrán a prueba el apetito de los inversores por deuda a largo plazo.
La Crisis de la Deuda Japonesa y su Impacto Global
Las alarmas se encendieron cuando la licitación de bonos a 40 años mostró una demanda menor a la esperada, desencadenando una caída en el mercado de bonos y acciones. Este evento recordó el desplome de agosto de 2024, cuando una subida de tasas del Banco Central provocó un colapso generalizado. El temor a un "lunes negro" originado en Tokio, con repercusiones globales, está latente.
Este episodio encuentra un eco en lo sucedido en Estados Unidos, donde la falta de demanda en una licitación de bonos a 20 años elevó las tasas de interés a niveles preocupantes. El rendimiento de los bonos se disparó, superando significativamente el promedio de subastas anteriores.
Advertencias Desde el Gobierno y Wall Street
El primer ministro japonés ha alertado sobre la precaria situación fiscal del país, comparándola incluso con la de Grecia. Advierte que Japón no puede permitirse financiar recortes de impuestos mediante la emisión de más deuda, una respuesta a las crecientes demandas de estímulos fiscales en el contexto de las elecciones a la cámara alta.
La contracción del PIB en el último trimestre de 2024 ha reforzado las preocupaciones sobre una posible recesión, agravada por el aumento de la inflación. A nivel global, Jamie Dimon, CEO de J.P.Morgan Chase, advierte sobre los riesgos del creciente endeudamiento de Estados Unidos, lo que añade presión a la ya tensa situación del mercado de deuda global.
Japón, a pesar de ser el país con el ratio deuda/PIB más alto del G7 (alrededor del 250%), ha sido históricamente el mayor comprador extranjero de bonos del Tesoro de Estados Unidos. Esta situación compleja plantea interrogantes sobre la sostenibilidad de la deuda japonesa y su posible impacto en la economía global.